<p>上個(gè)月，加密貨幣交易所FTX Group在巴哈馬倒閉，其當(dāng)?shù)刈庸綟TX Australia Pty Ltd和FTX Express Pty Ltd也倒下了。</p> <p>&nbsp;</p> <p>這兩家澳大利亞公司于11月11日被納入管理，幾天后，澳大利亞證券和投資委員會(huì)(ASIC)暫停了FTX Australia自2022年3月以來(lái)持有的澳大利亞金融服務(wù)牌照。</p> <p>&nbsp;</p> <p>FTX Australia擁有澳大利亞金融服務(wù)的事實(shí)讓一些人感到意外，他們錯(cuò)誤地認(rèn)為與加密相關(guān)的一切都不在澳大利亞監(jiān)管機(jī)構(gòu)的管轄范圍之內(nèi)。</p> <p>&nbsp;</p> <p>它還提出了一些問(wèn)題，包括對(duì)助理財(cái)長(zhǎng)斯蒂芬&bull;瓊斯(Stephen Jones)的質(zhì)疑，即FTX Australia是如何獲得其澳大利亞金融服務(wù)牌照的，以及ASIC似乎是如何錯(cuò)過(guò)了更早出手干預(yù)的機(jī)會(huì)。</p> <p>&nbsp;</p> <p>它讓人們更加關(guān)注已有20年歷史的牌照制度，以及澳大利亞金融服務(wù)對(duì)擁有牌照的公司的實(shí)際意義。</p> <p>&nbsp;</p> <p>確切地說(shuō)，許可做什么?</p> <p>&nbsp;</p> <p>圖片:富通貿(mào)易有限公司</p> <p>&nbsp;</p> <p>當(dāng)FTX今年在澳大利亞開(kāi)始運(yùn)營(yíng)時(shí)，其媒體發(fā)布的標(biāo)題是:&ldquo;FTX啟動(dòng)完全注冊(cè)和許可的澳大利亞業(yè)務(wù)&rdquo;。</p> <p>&nbsp;</p> <p>但它究竟被授權(quán)做什么呢?</p> <p>&nbsp;</p> <p>澳大利亞金融服務(wù)(AFS)許可制度自20世紀(jì)90年代末開(kāi)始實(shí)施，授權(quán)每家公司為特定客戶做特定的事情，涉及特定的金融產(chǎn)品。</p> <p>&nbsp;</p> <p>每個(gè)公司的執(zhí)照是不同的，ASIC要求的是不同的，這取決于公司被授權(quán)做什么。</p> <p>&nbsp;</p> <p>FTX澳大利亞公司的牌照授權(quán)其為零售和批發(fā)客戶進(jìn)行衍生品和外匯合約的交易、做市和提供相關(guān)的一般建議。就是這樣。</p> <p>&nbsp;</p> <p>注意，這里沒(méi)有指定加密資產(chǎn)，也沒(méi)有指定運(yùn)行加密資產(chǎn)交換。</p> <p>&nbsp;</p> <p>在全球范圍內(nèi)，關(guān)于加密資產(chǎn)(與加密資產(chǎn)衍生的投資不同)是否屬于金融產(chǎn)品，仍存在爭(zhēng)議。</p> <p>&nbsp;</p> <p>我們可以把它們想象成金條或藝術(shù)品&mdash;&mdash;或者寵物石&mdash;&mdash;這些資產(chǎn)本身不是金融產(chǎn)品，但可能是由它們構(gòu)建的金融產(chǎn)品。</p> <p>&nbsp;</p> <p>如果加密貨幣不是金融產(chǎn)品，那么許可證法律就不適用，這可能解釋了為什么在澳大利亞成立的兩家公司之一&mdash;&mdash;運(yùn)營(yíng)加密</p> <p>交易所的FTX Express&mdash;&mdash;沒(méi)有獲得AFS許可。</p> <p>&nbsp;</p> <p>教訓(xùn)是，知道一家公司擁有AFS牌照只能讓你走這么遠(yuǎn)，而且通常不會(huì)走得太遠(yuǎn)。</p> <p>&nbsp;</p> <p>除非你查看具體的授權(quán)，否則你無(wú)法知道與你打交道的公司被授權(quán)做的事情有多少。</p> <p>&nbsp;</p> <p>此外，asic的監(jiān)管并不涉及審慎監(jiān)管。審慎監(jiān)管的目標(biāo)是公司自身的穩(wěn)定，確保公司能夠在合理的情況下履行其財(cái)務(wù)承諾。</p> <p>&nbsp;</p> <p>審慎監(jiān)管是澳大利亞審慎監(jiān)管局的工作，它既不監(jiān)管澳大利亞FTX也不監(jiān)管FTX Express。</p> <p>&nbsp;</p> <p><strong><span class="h1">出售牌照</span></strong></p> <p><br />FTX澳大利亞的ASIC許可證最初在2008年完全授予了其他人。一系列的收購(gòu)意味著它經(jīng)過(guò)了許多人的收購(gòu)，直到今年3月被FTX收購(gòu)。</p> <p>&nbsp;</p> <p>雖然最初的申請(qǐng)人必須通過(guò)嚴(yán)格的審查，但對(duì)于后來(lái)的購(gòu)買(mǎi)者來(lái)說(shuō)，情況并不總是如此。</p> <p>&nbsp;</p> <p>多年來(lái)，ASIC一直知道，當(dāng)公司被收購(gòu)和出售時(shí)，其ASF牌照最終會(huì)落入新的手中。2017年，它要求政府的ASIC執(zhí)法審查工作組建議修改法律，允許它在AFS許可證所有者發(fā)生變化時(shí)重新審查AFS許可證。</p> <p>&nbsp;</p> <p>最終于2020年立法的這一變化只要求被許可人在許可證易手時(shí)在30天內(nèi)通知ASIC。</p> <p>&nbsp;</p> <p>它不需要ASIC批準(zhǔn)控制權(quán)的變更。</p> <p>&nbsp;</p> <p><strong><span class="h1">ASIC功率有限</span></strong></p> <p><br />ASIC能夠進(jìn)一步調(diào)查，以確定是否有理由相信新的被許可人可能違反其法定義務(wù)或&ldquo;合適和適當(dāng)&rdquo;&mdash;&mdash;但不要求這樣做。</p> <p>&nbsp;</p> <p>如果委員會(huì)發(fā)現(xiàn)持牌人可能違反其義務(wù)，或持牌人不合適，在給予新持牌人公平的聆訊后，委員會(huì)可暫?；蛉∠峙迫说呐普?。</p> <p>&nbsp;</p> <p>但這樣的調(diào)查并沒(méi)有成為常規(guī)。每年通知的大多數(shù)(數(shù)百)被許可方購(gòu)買(mǎi)似乎都通過(guò)了管理員，F(xiàn)TX也是如此。</p> <p>&nbsp;</p> <p>即使ASIC在2022年3月審查了FTX購(gòu)買(mǎi)許可證的交易，鑒于其授權(quán)的活動(dòng)范圍非常有限，它也很可能沒(méi)有發(fā)現(xiàn)撤銷該許可證的理由。</p> <p>&nbsp;</p> <p>FTX的崩潰可能會(huì)導(dǎo)致ASIC改變其對(duì)涉及AFS被許可人的控制權(quán)變更交易的態(tài)度，為此它可能需要更多的資源。</p> <p>&nbsp;</p> <p>但即使發(fā)生這種情況，客戶仍應(yīng)謹(jǐn)慎理解&ldquo;AFS授權(quán)&rdquo;的真正含義。</p> <p>&nbsp;</p> <p>談話</p> <p>&nbsp;</p> <p>帕梅拉&middot;漢拉漢，悉尼新南威爾士大學(xué)商學(xué)院商業(yè)法律與法規(guī)教授</p> <p>&nbsp;</p> <p>本文基于創(chuàng)作共用許可，從The Conversation重新發(fā)布。閱讀原文。</p> <p>&nbsp;</p> <p>Twitter Facebook LinkedIn</p> <p>&nbsp;</p> <blockquote> <p>注：本文由院校官方新聞直譯，僅供參考，不代表指南者留學(xué)態(tài)度觀點(diǎn)。</p> </blockquote>