日歷價差（Calendar Spread）是期權(quán)交易者常用的獲取時間價值的價差策略。通過賣出短期期權(quán)合約同時買入相同行權(quán)價格的長期合約實現(xiàn)。按照期權(quán)合約類型同時分為認購和認沽日歷價差組合、平值與非平值期權(quán)組合等。

那為何要構(gòu)建日歷組？這不僅僅是為了賺取水平的時間價差，更是因為期權(quán)在裸賣策略下時常可能承受巨大的爆倉風(fēng)險，尤其是一旦出現(xiàn)了黑天鵝事件，而日歷價差能夠?qū)⒔M合的其他風(fēng)險控制在可接受的范圍內(nèi)，尾部風(fēng)險更低，策略將更加穩(wěn)健。本項目通過本項目選取股票指數(shù)期權(quán)交易及合約數(shù)據(jù)，構(gòu)建合理的認購或認沽日歷價差組合，計算Greeks值，分析其中的操作模式及盈利，使用數(shù)據(jù)處理跟可視化工具去挖掘策略表現(xiàn)背后的邏輯與歸因。